Финансовая система любой страны включает в себя денежную систему, главным элементом которой является эмиссия денег. Без этого элемента невозможно существование экономики государства, а также осуществление его внутренних и внешних платежных операций, ведь деньги являются главным и универсальным средством платежа.
В зависимости от вида выпускаемых денег, эмитента, а также некоторых других признаков эмиссия может подразделяться на различные виды. Далее будет подробно рассмотрено, как происходит этот процесс и к чему он приводит.
Эмиссия денег и ее виды
Совокупность всех денежных средств, которые находятся в обороте страны, называется денежной массой. Эта величина непостоянная и под воздействием множества факторов может изменяться — как в большую, так и в меньшую сторону. К увеличению денежной массы приводит эмиссия — выпуск дополнительных денег в обращение.
В зависимости от вида выпускаемых денежных средств эмиссия бывает:
- Наличная — выпуск дополнительных бумажных денег и монет в обращение. благодаря чему происходит увеличение общей денежной массы. Поступающие деньги либо чеканятся (если они представляют собой монеты), либо печатаются (если они имеют бумажную форму).
- Безналичная — приоритетный вид эмиссии, который в среднем составляет около 80% от общего выпуска денег. Связано это с тем, что в большинстве развитых стран именно безналичные деньги являются преобладающим платежным средством. Эмиссия безналичных денег происходит путем выдачи кредитов или при помощи отображения денег на банковских счетах.
Еще одна классификация делит эмиссию на два вида:
1. Первичная — денежные средства выпускаются в оборот Центральным банком государства. При этом форма денег может быть как наличной, так и безналичной. К первичной эмиссии относятся такие операции ЦБ, как:
- печатание банкнот (чеканка монет);
- выдача кредитов коммерческим банкам;
- приобретение иностранной валюты;
- кредитование государства.
2. Вторичная — эмиссия осуществляется коммерческими банками, которые кредитуют всех остальных участников рынка. В пределах имеющихся у банка средств он может выдавать кредиты другим субъектам, используя для этого средства, полученные, например, от Центрального банка.
В зависимости от эмитента (то есть субъекта, который осуществляет выпуск денег), эмиссия делится на два типа:
- Бюджетная эмиссия денег — осуществляется государством, у которого чаще всего имеется монопольное право на выпуск наличных денежных средств.
- Кредитная эмиссия денег — осуществляется банками и состоит только из безналичной или вторичной эмиссии.
Основным фактором, который определяет необходимость эмиссии денежных средств (как в наличной, так и в безналичной форме), а также влияет на ее размеры, является потребность в оборотных средствах у организаций и предприятий. Целью эмиссии является удовлетворение именно этой потребности и своевременное обеспечение хозяйственных субъектов необходимыми денежными средствами. К другим эмиссионным факторам можно отнести:
- рост производства, увеличение товарной массы и субъектов рыночной сферы;
- снижение скорости денежного обращения;
- рост цен, не зависящий от качества продаваемого продукта (товаров или услуг).
Точный порядок выпуска денежных средств в обращение зависит от конкретной страны и в разных государствах может заметно отличаться. Образцом можно считать системы наиболее развитых стран с рыночной экономикой: США, стран ЕС, Японии и т. д.
Помимо эмиссии денег, существует также , о которой мы рассказывали в предыдущей статье.
Кто осуществляет эмиссию денег в РФ
Главный документ государства — Конституция РФ — содержит в себе несколько положений относительно эмиссии в стране:
- монопольное право на выпуск денег принадлежит Центральному банку РФ;
- главное и единственно допустимое платежное средство на территории государства — российский рубль;
- выпуск в обращение денег другой валюты или другим эмитентом запрещен;
- на ЦБ РФ возложены обязанности не только по выпуску денежных знаков, но также и по их изъятию;
- в форме эмиссии Центральный банк не ограничен — это могут быть как наличные, так и безналичные деньги.
В соответствии с законодательством, решение о выпуске денег в оборот, а также об их изъятии принимает Совет директоров Центрального банка. При выпуске рубля (единственного законного платежного средства) не устанавливается его соотношение с золотом или какими-то другими драгметаллами.
Для производства собственных наличных денег (в виде чеканки монет) в России существуют специальные монетные дворы:
- Московский монетный двор.
- Санкт-петербургский монетный двор.
Помимо чеканки государственных монет, они занимаются изготовлением орденов, медалей и других изделий из драгоценных металлов. Также в небольших количествах на этих дворах происходит чеканка монет для иностранных государств.
Печать денег (бумажных) в России происходит в специальных типографиях, которые могут обеспечить повышенный уровень защиты. Процесс изготовления денег (как печати банкнот, так и чеканки монет) является жестко регламентированным и находится под контролем Центробанка.
Что касается безналичных денег, то они выпускаются в виде кредитов, предоставляемых ЦБ РФ множеству коммерческих банков. В форме вторичной эмиссии эти банки также могут предоставлять кредиты другим субъектам хозяйственных отношений, увеличивая тем самым величину безналичного оборота страны.
Эмиссионная система Украины во многом схожа с российской. Первичным эмитентом денежных средств является Национальный банк Украины, который обладает монопольными правами на выпуск государственной денежной единицы — гривны. Кроме этого, НБУ также имеет исключительное право на изъятие денег из оборота.
Первичная эмиссия денежных средств осуществляется Нацбанком в безналичной форме — печать денег осуществляется только для покрытия этих ранее выпущенных безналичных средств. Для печати банкнот используется Банкнотно-монетный двор НБУ. Безналичная эмиссия может также осуществляться коммерческими банками (в виде кредитования других субъектов).
Можно выделить несколько факторов, которые на данном этапе развития экономики Украины негативно влияют на ее эмиссионную систему:
Все эти факторы приводят к необходимости осуществлять дополнительную эмиссию денежных средств, увеличивая, таким образом, общую денежную массу страны. Это приводит к обесцениванию национальной денежной единицы и появлению негативных тенденций в развитии экономики Украины.
В качестве итога можно отметить, что:
- Основной способ увеличения денежной массы в обороте государства — эмиссия денежных средств.
- Деньги в обращение могут выпускаться как в наличной, так и в безналичной форме.
- Приоритетной формой денежных расчетов во всех развитых странах является безналичная.
- Монопольное право на эмиссию наличных денег в России (банкнот, монет) принадлежит Центральному банку.
- Эмиссия денег на Украине не имеет существенных различий с аналогичным процессом в России — разница состоит только в установленной государством законной денежной единице.
Банк России возобновил денежную эмиссию на покрытие дефицита бюджета, следует из данных Минфина , опубликованных во вторник.
В августе Минфин продал центробанку 2,92 млрд долларов, 2,46 млрд евро и 0,31 млрд фунтов стерлингов из Резервного фонда, сообщило ведомство в отчете о состоянии суверенных фондов.
За проданную валюту Минфин выручил 390 млрд рублей, которые были зачислены "на единый счет федерального бюджета".
Эти средства представляют из себя чистую денежную эмиссию со стороны ЦБ, объяснял ранее экс-глава Минфина Алексей Кудрин: накопленная в Резервном фонде валюта никуда не тратится, она остается в собственности государства, меняя лишь формального владельца с Минфина на ЦБ, который для ее конвертации печатает рубли по курсу и направляет в бюджет.
"Резервный фонд хранится в валюте на счетах Центрального банка и продается Центральному банку. Центральный банк для покупки (этой валюты) печатает деньги, идет эмиссионное финансирование", - говорил Кудрин в интервью "Интерфаксу" .
В 2015 году объем такой эмиссии составил 2,1 трлн рублей.
В 2016-м году станок запускали трижды - в апреле, мае и августе, каждый раз печатая по 390 млрд рублей. Таким образом, общая сумма эмиссии рублей в бюджет достигла 1,17 трлн рублей.
Во второй половине года объем эмиссии в рамках операций с Резервным фондом - с 0,8 до 1,6 трлн рублей, предупредил ЦБ в "Финансовом обозрении" за второй квартал. Иными словами, "печатать" деньги придется без перерывов, каждый месяц.
Причина - существенный недобор доходов бюджета: из-за низких цен на нефть и отложенной приватизации "Роснефти" и "Башнефти" дыра в казне к концу года может превысить 3 трлн рублей вместо 2,36 трлн, заложенных в проект, в начале августа замминистра финансов Максим Орешкин.
Обратной стороной эмиссионной политики ЦБ является масштабный приток рублей в банковскую систему и инфляционный риск."Именно поэтому Центральный банк вынужден ограничивать приток денег в экономику по другим каналам. Это же является и обоснованием сдерживания понижения ставки", - говорит Кудрин.
За полтора года ЦБ изъял из банковской системы более 3 трлн рублей, сокращая кредитные операции, а также начал проводить депозитные аукционы.
В ближайшее время для "парковки" напечатанных рублей регулятору придется начать выпуск собственых облигаций, считает аналитик "ВТБ Капитала" Максим Коровин.
Происходящую пока эмиссию, впрочем, можно назвать обеспеченной: обеспечением выступает валюта из Резервного фонда, отмечают эксперты Высшей школы экономики.
Когда валютные запасы иссякнут, у властей возникнет большой соблазн запустить станок в необеспеченном режиме, говорится в "Макроэкономическом прогнозе 2016-2020" от ВШЭ.
Для элит печатающий рубли станок может стать "новым источником ренты на замену нефтегазовой выручке", для населения же такая политика может обернуться обнищанием и потерей сбережений в инфляционной спирали, предупреждают экономисты.
Одним из наиболее эффективных способов стимулирования экономики любого государства является повышение дохода путем эмиссии. Такая процедура способствует улучшению экономики государства и позволяет заменить изношенные банкноты на новые. Итак, эмиссия денег - что это такое? Под этим понятием подразумевают процесс выпуска в свободное обращение дополнительных новых денег. Печать купюр и чеканка монет осуществляется государством и регулируется на законодательном уровне.
Цели и принципы эмиссии
В России новые деньги выпускаются почти регулярно с целью замены изношенных и поврежденных денег. В среднем срок их эксплуатации составляет около 5 лет. Такая замена не влечет за собой увеличения общего количества наличности в обороте и называется целевой эмиссией. Вообще об эмиссии принято говорить в тех ситуациях, когда печать новых купюр ведет к увеличению общей денежной массы. Главная задача этой процедуры заключается в развитии оборотного капитала с целью увеличения производства.
Выпуск ценных бумаг способствует расширению собственного производства и модернизации компаний, или же решению других проблем, которые требовали дополнительных средств. Нужно при этом учитывать, что в результате выпуска новых акций, приходящих на рынок, а не распределяющихся между руководством компании, сокращается количества изначальных владельцев акций.
В России процедуру печати новых денег проводят согласно следующим принципам:
- Монопольность. Заниматься чеканкой и печатью новых купюр, их изъятием из оборота и перераспределением денежных потоков имеет право только государство в лице НБ.
- Обязательность. Единственное официальное платежное средство, используемое на всей территории государства - это рубль.
- Обмениваемость - каждый субъект, имеющий при себе документы, удостоверяющие его личность, имеет право обменять любую сумму в рублях на валюту другой страны.
- Отсутствие привязки - рубль не привязан к золоту или каким-либо другим драгоценным металлам.
Кроме Национального банка заниматься печатью новых купюр имеет право также и казначейство. Разница между полномочиями этих двух организаций заключается в том, что ЦБ выпускает кредитные материальные средства - банковские билеты, а казначейство - казначейские билеты.
Виды эмиссий
Эмиссия подразделяется на 2 основных вида:
- Наличная - характеризуется поступлением бумажных денег разного номинала с целью стимулирования экономики государства. Новые деньги начинают печатать, когда увеличиваются зарплаты, растут расценки на товары личного потребления, растет товарооборот и т. д. Для оптимизации наличной эмиссии необходимо не только правильно определить прогнозируемое количество, но и грамотно распределить её по всей территории государства. Эмиссии рассматриваемого вида осуществляется децентрализовано. Поскольку потребность банковских учреждений в наличности зависит от того, какое её количество требуется юридическим и физическим лицам, она постоянно изменяется. Наличность переходит из безнала, находящегося на депозитах и являющегося общей составляющей денежного потока, организованного банками в ходе деятельности банковского мультипликатора.
- Безналичная - объем денег увеличивается, когда банковские учреждения проводят активные операции. Собственный объем безналичной эмиссии превышает наличную эмиссию. Безнал выпускается банками, обеспечивающими наличностью клиентов, имеющих средства на своих счетах. В свою очередь, происходит списание безнала на сумму выдачи с личных клиентских счетов.
Безналичная эмиссия является первичной, поскольку её выполняют в первую очередь. И только после неё выпущенные деньги поступают в коммерческие банковские структуры как ассигнования из бюджета или заемные поступления от Национального банка. Эти средства используются для выдачи займов населению и предпринимателям.
Кроме перечисленных видов эмиссии различают и такие её виды, как кредитная и бюджетная. Первая осуществляется при поступлении в оборот денег, появившихся в результате кредитных операций. Бюджетная денежная эмиссия в РФ осуществляется, когда в оборот выпускаются особые казначейские билеты, а также государственные ценные бумаги. Данная процедура проводится с целью восполнения дефицита в госбюджете.
Некоторые монеты РФ
Особенности и порядок проведения эмиссии в РФ
Как отмечалось выше, по закону монопольное право на выпуск новой наличности имеет ЦБ. Решение о выпуске, как и изъятии определенного количества денег из оборота принимается Советом Директоров. Разработкой новых банкнот, их дизайном, долговечностью и методами защиты от фальшивок занимается ЦБ.
Монеты чеканятся в Московских и Питерских монетных дворах. Для печати бумажных наличных средств используются специально предназначенные для этого типографии, оснащенные всем необходимым оборудованием, которое способно обеспечить высокий уровень защиты.
Механизм действия
Сам процесс печати и чеканки денег жестко контролирует НБ. Именно в его компетенцию входят такие вопросы, как определение требуемого объема эмиссии и равномерное распределение наличности между субъектами государства.
Для установления величины возможной эмиссии ЦБ изучает информацию о наличности, проходящей через банковские кассы и выявляет регионы, требующие добавочного вливания средств. Поскольку процесс доставки наличности из центральных областей в удаленные вызывает определенные сложности, регионы оснащают РКЦ для хранения резерва денежных знаков. С момента ввода их в обращение такие деньги из безнала превращаются в наличность.
Также РКЦ оборудованы оборотными кассами, предназначенными для сдачи кредитными учреждениями, осуществляющими банковские операции, всей наличности.
Когда наличные поступления, имеющиеся на банковских счетах, превышают по количеству лимит кассы, их изымают из оборота и переводят в запасной фонд. В случае возникновения необходимости производят обратный вывод таких денег из запасного фонда. При этом данную операцию обязательно согласовывают с НБ.
Последствия чрезмерной эмиссии
Для банков самый простой и быстрый источник ресурсов - это дополнительный крупномасштабный выпуск новых денежных средств. Однако в результате недостаточно точно рассчитанной, чрезмерной эмиссии повышения ВВП не происходит, как и не стимулируется деловая активность.
Напротив - такой выпуск денег в обращение становится причиной обратного результата, когда начинают сокращаться реальные доходы из-за резко возросшей инфляции.
В процессе поиска дополнительных денежных ресурсов для кредитных учреждений следует учитывать, что одного только обеспечения прироста активов банковских учреждений недостаточно. Необходимо создавать такие условия, которые позволят направлять эти активы только в конкретные сектора, несмотря на наличие больших рисков кредитования и привлекательные сделки спекулятивного характера.
Для решения данной проблемы целесообразно на законодательном уровне ограничивать вывод за границу денег посредством закупки валюты. Необходимо также ограничивать возможности банков, которые используют ресурсы с целью проведения финансовых спекулятивных сделок на фондовых рынках.
Таким образом можно сделать вывод, что главные факторы, которые позволят оптимизировать денежную эмиссию , следующие:
- Организация такой денежно-кредитной политической системы, которая позволяет обеспечивать стабильную деятельность финансового сектора при непостоянном валютном курсе рубля.
- Обеспечение таких условий, которые позволят стабильно функционировать банковской системе.
- Обеспечение условий, позволяющих создать оптимальную структуру денежной массы.
Перечисленные факторы позволяют выполнять основной критерий оптимальной эмиссии, при котором потребности экономики будут соответствовать денежной массе.
Понятие эмиссии часто встречается в профессиональной литературе, сфере экономики и финансов. Однако многие люди, не связанные с банковской деятельностью, порой до конца не понимают, что значит эмиссия денег и в чем ее назначение.
Как правило, при этом словосочетании, люди представляют себе печатный станок, выпускающий листы с миллионами. Но это не совсем верно. Данная статья поможет разобраться в основных понятиях этого процесса.
Законодательство РФ закрепляет эмиссию наличных денег как комплекс стадий по разработке, изготовлению и выпуску в обращение бумажных банкнот и металлических монет на основании письменных приказов Центрального Банка РФ. Проще говоря, это выпуск денег в обращение, при котором повышается количество наличных денег, находящихся в распоряжении физических и юридических лиц, а также государства.
На заметку. Эмиссию средств нужно не путать с простым выпуском денег. Во втором случае деньги просто находятся или отчуждаются из оборота путем банковских кассовых операций, предоставления ссуд, то есть денежная масса не увеличивается.
Выпуск новых банкнот происходит по следующим причинам:- постоянный рост производства и появление новых субъектов рынка, вследствие чего увеличивается товарное предложение
- возрастание цен на рынке на продукцию
- постепенное снижение скорости обращения денег
Кто осуществляет эмиссию денег в России?
Конституция РФ определяет, что в исключительном ведении Российской Федерации находится не только финансовое, валютное и кредитное регулирование, но также и денежная эмиссия. Поэтому основным, но не единственным субъектом, обладающим данными функциями в нашей стране является Центральный Банк РФ.
В зависимости от субъекта, занимающегося выпуском, выделяют два типа:
1. Первичная - эмиссия, осуществляемая Центральным Банком РФ. В рамках ее ЦБ занимается следующей деятельностью:
- печать (чеканка) денег
- кредитование коммерчески банков
- покупка валюты других стран
- выдача кредитов на государственные нужды
2. Вторичная - эмиссия, находящаяся в компетенции коммерческих банков, которые предоставляют кредиты организациям и населению. Осуществлять кредитование такие банки могут за свой счет, либо за средства, предоставляемые от ЦБ РФ.
В зависимости от способа эмиссии, она делится на наличную и безналичную.
Наличная - это выпуск дополнительных ассигнаций в виде банкнот или отчеканенных монет.
Безналичная - самая распространенная форма, так как большинство денежных средств повсеместно находится в безнал. форме. Данный вид происходит посредством выдачи кредитов и регистрации наличности на банковских счетах.
Кредитная эмиссия заключается в том, что при оказании банком кредитов фигурам рынка, автоматически увеличивается объем национальных ден. средств. Размер увеличения равен количеству денег, предоставляемых заемщику. Кредитный выпуск - это не что иное, как эмиссия безнал. средств. Грубо говоря, получается, что банки сами формируют новые денежные потоки.
Эмиссия кредитных денег - это не новшество в современном мире. Еще во времена, когда в обращении были серебряные и золотые монеты, существовал оборот наличных и безналичных средств. Так, если банк получал средства на хранение, то эти деньги записывались как долг банка перед владельцем. Затем эти деньги давались в кредит другому лицу и появлялись наличность, в то время как такая же сумма оставалась на счете банка в безнал. виде.
Функции ЦБ и коммерческих банков в этом процессе
В странах, с финансовой стабильностью и развитым экономическим рынком, банковская система представлена двумя параллельными уровнями. Например, в России двухуровневая система - это Центральный банк РФ и остальные коммерческие банки. Все средства главного банка страны находятся в полной собственности государства.
Основное назначение Центрального Банка состоит в следующем:
- реализация государственного бюджета страны
- эмиссия основного количества денежных масс
- хранение золота и валюты страны
- предоставление кредитов
- контроль и надзор за субъектами рынка
Коммерческие банки представляют собой второй уровень системы и также осуществляют большой спектр финансовых услуг для граждан страны, корпораций и предприятий.
К основным полномочиям коммерческих банков относятся:
- Аккумуляция денежных ассигнаций и их постоянное инвестирование в форме вкладов и сертификатов. Можно показать это на примере. Лицо открывает вклад и получает преимущества в виде процентов, а банк в свою очередь превращает эти средства в кредиты для коммерческих предприятий и организаций.
- Кредитование . Коммерческий банк выступает проводником между вкладчиками и теми, кто нуждается в кредитовании.
- Осуществление платежей и банковских операций по поручению клиентов. В настоящее время едва ли найдется хоть одно крупное предприятие, осуществляющее свои расчеты наличным путем. Безналичные операции для предприятий намного удобнее и быстрее.
- Консультации по вопросам финансовой грамотности, основным изменениями в экономике, по курсу валют и т. д.
